Anleihen im Umfeld steigender Zinsen und Bankenregulierung -

Sieger & Cie. unterstützt bei der Optimierung der Finanzierungsstruktur von Unternehmen im aktuellen Marktumfeld, der Finanzierung von kapitalintensiven Einzelprojekten sowie bei M&A-Transaktionen – stets unter besonderer Berücksichtigung der Perspektive der Eigenkapitalseite.

Eine tragfähige Projekt- oder Unternehmensfinanzierung ist langfristig ausgelegt und trägt auch der expansiven Geldpolitik der Europäischen Zentralbank und weiteren Anpassungen der regulatorischen Rahmenbedingungen (Basel IV !) im Bankenmarkt Rechnung. Ob auch für erfolgreiche Unternehmen Banken in der Zukunft für Finanzierungen zur Verfügung stehen, steht buchstäblich in den Sternen!

Was bedeutet das? Durch Basel IV müssen Banken bestimmte Kredite mit einer höheren Eigenkapitalquote hinterlegen. Das kann dazu führen, dass keine Kredite mehr bewilligt werden, selbst Hypothekenkredite können ausfallen, zumindest wird die Beleihungsgrenze deutlich nach unten gesetzt. Für große Unternehmen kann es dann eine Lösung sein, Fremdkapital am Kapitalmarkt in Form einer Anleihe aufzunehmen. Für Immobilien bietet sich eine Morgage Backed Security an, die wir gemeinsam z.B. mit der Schweizer Allswiss Group entwickeln und emittieren können.

Die Europäische Kommission will den Verbriefungsmarkt beleben, um die Finanzierung der Wirtschaft zu verbessern. Dies begrüßt der deutsche Versicherungsverband-GDV-ausdrücklich, denn Versicherer würden gern in mehr Verbriefungen, die derzeit nur 1% der Kapitalanlagen im deutschen Kapitalmarkt ausmachen, investieren. Sie fordern von der EU geringere, risikoadäquate Eigenmittel und eine Reduzierung der Berichtspflichten. Es wird damit gerechnet, dass die EU-Kommission diese Vorschläge aufgreift, so dass es ab 2025/2026 für Unternehmen leichter sein wird, sich nicht nur über Kredite, sondern auch über Verbriefungen am Kapitalmarkt zu refinanzieren.

Vor dem Hintergrund der Einführung der neuen Regelwerke zu Basel III und Solvency II gewinnt die EU-Kapitalmarktunion weiter an Bedeutung. Sowohl der deutschen Bankenverband als auch der Gesamtverband der Versicherer mahnen Deutschland zur Verbesserung der Rahmenbedingungen für Verbriefungen in Europa an. Hierzu übersenden wir Ihnen Links, die die Anforderungen verdeutlichen:

Mit Einführung neuer Regelwerke (Basel IV und Anpassungen von Solvency II) verändern sich die Rahmenbedingungen für Immobilienfinanzierungen. Der Kapitalmarkt für geeignete, alternative Finanzierungen wird deshalb in den kommenden Jahren an Bedeutung gewinnen. In Deutschland und anderen europäischen Ländern erschweren die EU-Regeln eine kapitalmarktorientierte Finanzierung.

In Zusammenarbeit mit Baker McKenzie Schweiz und PWC Schweiz hat die Allswiss Gruppe und deren 100%ige Tochter SH Hypotheken AG die rechtlichen Rahmenbedingungen seit über zwei Jahren geschaffen. Auf deren Grundlage haben wir unsere Plattform aufgebaut. Es zeigt sich, dass unsere Verbriefungsplattform in der Schweiz im Vergleich zu den europäischen Nachbarländern mit bedeutsamen Wettbewerbsvorteilen für ganz Europa sowohl für kreditsuchende als auch für institutionelle Investoren tätig sein kann.

Die von uns aus der Schweiz initiierte Verbriefungsplattform unterliegt nicht überbürokratischen EU-Regularien und ist damit deutlich flexibler für Emittenten und Investoren. Die Transparenzanforderungen der institutionellen Investoren im Sinne der Offenlegungsverpflichten werden durch unser Model erfüllt und sichert uns heute schon Vorteile zu. Verbriefungen von der Schweiz aus werden in ganz Europa in allen gängigen Währungen (EUR, USD, CHF) von uns für unsere Zielgruppe umgesetzt.